미국 근원 물가 3년 만에 최저... 인플레이션과의 전쟁, 사실상 승리?

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최근 미국 경제의 가장 큰 불확실성 중 하나였던 정부 셧다운 사태 이후,

마침내 베일을 벗은 11월 소비자물가지수(CPI)가 시장에 강력한 비둘기파적(통화 완화 선호) 메시지를 던졌습니다.

 

미 노동부의 발표에 따르면, 11월 CPI는 전년 동월 대비 2.71% 상승하며

시장 예상치인 3.1%를 크게 하회했습니다.

 

 

1. 근원 물가 2.6%, ‘3년 만의 최저치’가 의미하는 것

이번 발표에서 가장 주목해야 할 지표는 단연 근원 CPI(Core CPI)입니다.

에너지와 식품 가격을 제외한 이 지표는 2.6%를 기록하며 3년 만에 가장 낮은 수준으로 내려앉았습니다.

 

이는 인플레이션의 ‘끈적함(Stickiness)’이 드디어 해소되고 있으며,

미 연준(Fed)이 목표로 하는 2% 물가상승률에 가시권으로 진입했음을 보여주는 강력한 증거입니다.

 

 

2. 정부 셧다운과 데이터의 공백, 그리고 반전

지난 10월 발생한 미국 정부의 셧다운으로 인해 데이터 수집이 지연되면서 시장은 물가 경로에 대해 큰 불안감을 가졌습니다.

하지만 9월부터 11월까지의 누적된 물가 흐름은 우려와 달리 하향 안정화가 뚜렷했습니다

셧다운 기간 동안 억눌렸던 경제 지표가 한꺼번에 발표되면서, 오히려 인플레이션 둔화 속도가 생각보다 빠르다는 점이 부각되었습니다.

 

 

3. 향후 시장 전망 및 연준의 금리 향방

이번 ‘깜짝’ 물가 하락으로 인해 시장에서는 연준의 금리 인하 속도가 가속화될 것이라는 기대감이 커지고 있습니다.

특히 주거비(Shelter)와 중고차 가격 등 핵심 항목들의 하락세가 관찰되고 있어,

2026년 초 금리 인하 가능성에 무게가 실리고 있습니다. 투자자들은 이제 ‘물가’보다는 ‘고용 지표’의 변화에 더 민감하게 반응할 것으로 보입니다.

 

 

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