클라우드 대장주 서비스나우 분석: 생성형 AI 'Pro+'가 견인하는 장기 성장 모멘텀

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서비스나우(NOW)는 기업형 클라우드 컴퓨팅 솔루션 분야의 글로벌 리더로, IT부터 HR, 고객 서비스까지 기업의 전 영역을 아우르는 관리 솔루션을 제공합니다.

 

최근 미국 Stifel사의 리서치를 바탕으로 한 최신 분석 리포트에 따르면,

서비스나우는 견조한 실적을 이어가고 있으나 단기적으로는 몇 가지 주의 깊게 살펴봐야 할 포인트들이 있습니다.

 

1. 2025년 4분기 실적 프리뷰: "견조하지만 조심스러운 낙관"

 

실적 추정치 조정:

분기 말 공격적인 영업 활동이 포착됨에 따라 실적 추정치가 소폭 조정되었습니다.

 

CRPO 성장률 전망:

핵심(organic) 및 상수통화(CC) 기준 CRPO 성장률은 약 20% 이상으로 예상되나, 지난 분기 대비 상회 폭은 다소 줄어들 것으로 보입니다.

(3Q25 +200bp vs 4Q25 +100~150bp 예상).

 

부문별 동향:

제조 및 운영기술(OT) 세그먼트와 중동 지역에서 강한 성장세가 확인되었습니다.

반면, 미 연방정부 지출은 전년도의 대규모 계약 기저 효과로 인해 보합 수준에 머물 전망입니다.

 

2. 주요 재무 지표 및 목표주가

리포트에서 제시한 서비스나우의 주요 재무 요약 및 전망치는 다음과 같습니다.

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3. 미래 성장 동력: 생성형 AI (GenAI)

Pro+ 도입 가속화:

생성형 AI 솔루션인 Pro+에 대한 관심이 특히 ITSM 부문에서 급증하고 있으며, 유럽 대형 고객사의 확장 계약 사례도 확인되었습니다.

 

WDF (Workflow Data Fabric):

기업들이 AI 도입 시 겪는 분산 데이터 문제를 해결하며 플랫폼 경쟁력을 강화하고 있습니다.

 

경쟁 우위:

세일즈포스(CRM)의 Agentforce와의 경쟁에서도 높은 전환 비용 장벽에도 불구하고 일부 수주에 성공하는 등 시장 지배력을 입증하고 있습니다.

4. 서비스나우 최신 뉴스 및 시장 동향

AI 에이전트 시장 선점:

서비스나우는 단순 챗봇을 넘어 스스로 업무를 수행하는 'AI 에이전트' 기능을 워크플로우 전반에 통합하며 엔터프라이즈 AI 시장의 주도권을 강화하고 있습니다.

 

전략적 인수 합병:

최근 무브웍스(Moveworks) 인수와 아르미스(Arnis)와의 협력 등을 통해 AI 기술 고도화와 보안 플랫폼 확장을 꾀하고 있습니다.

 

글로벌 파트너십 확장:

엔비디아, 마이크로소프트 등 빅테크 기업들과의 협업을 통해 생성형 AI 인프라를 클라우드 플랫폼에 더욱 깊숙이 이식하고 있습니다.

 

 

 

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