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중국 경제의 반격? 12월 PMI '더블 확장' 돌파의 의미와 2026년 전망
중국 경제가 2025년의 마지막 달, 극적인 반전을 이뤄냈습니다.
중국 국가통계국(NBS)이 발표한 12월 제조업 및 비제조업 구매관리자지수(PMI)가 모두 경기 확장과 위축의 기준선인 50을 넘어섰습니다.
이는 단순히 수치상의 개선을 넘어
지난 8개월간 이어온 제조업 침체의 고리를 끊어냈다는 점에서
시장에 강력한 신호를 보내고 있습니다.
1. 제조업의 부활: 8개월의 '침체 터널'을 벗어나다
12월 제조업 PMI가 50.1을 기록하며 시장의 예상을 뒤엎었습니다.
지난 4월 이후 줄곧 50 아래 머물며 '세계의 공장'이 식어가고 있다는 우려를 자아냈으나,
연말 수요 증가와 정부의 강력한 경기 부양책이 맞물리며 다시 활기를 띠기 시작했습니다.
특히 신규 주문 지수가 50.8로 상승하며 수요 회복이 생산을 견인하는 선순환 구조가 감지되고 있습니다.
2. 건설업이 끌어올린 비제조업 지수
비제조업 PMI 역시 50.2를 기록하며 한 달 만에 확장 국면으로 돌아왔습니다.
여기서 주목할 점은 건설업 활동 지수의 급등(52.8)입니다.
중국 정부가 인프라 투자를 가속화하고 지방정부의 특수채 발행을 독려하면서 토목 및 건설 현장의 에너지가 지표에 그대로 반영된 결과입니다.
서비스업 또한 연말 소비 시즌과 맞물려 완만한 회복세를 보였습니다.
이번 지표는 중국 정부의 부양 노력이 실물 경제에 스며들기 시작했음을 보여줍니다.
하지만 전문가들은 여전히 신중한 입장입니다.
민간 기업과 중소기업의 체감 경기는 대기업에 비해 여전히 낮으며, 부동산 시장의 근본적인 회복 여부가 2026년 성패의 관건이 될 것이기 때문입니다.
그럼에도 불구하고, '더블 확장' 전환은 2026년 초 중국 증시와 글로벌 원자재 시장에 긍정적인 모멘텀을 제공할 것으로 보입니다.
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