세계 최초 레버리지ETF 만든사람은 한국인이었다

 

역시 레버리지ETF도 도박과 도파민의 민족 한국인이

 

미국 주식에 투자하는 사람라면 한 번쯤 들어봤을 이름들이 있습니다.

나스닥100을 2배로 추종하는 QLD, 3배로 추종하는 TQQQ, S&P500 2배 SSO, 3배 UPRO, 반도체 3배 SOXL 같은 상품들이죠.

놀랍게도 주식 레버리지 ETF라는 혁신적 상품을 세계 최초로 설계해 세상에 내놓은 핵심 주인공이 한국인이라는 사실, 알고 계셨나요?

(해당 내용은 유튜브에서 숏츠로 확인 가능합니다 https://youtube.com/shorts/Chfh90GFywg?si=uyNfOIxPp53D8XUA)

무슨 시간?!

경제 탐구 시간!

 

1. 그 한국인이 누구라고?

 

전설적인 금융 엔지니어링의 주인공은 바로 이태용 전 미래에셋자산운용 사장입니다. 

다만 정확히 표현하면, 그가 레버리지라는 투자 개념 자체를 발명한 것은 아닙니다. 

 

그는 미국 자산운용사 ProFunds·ProShares에서 근무하며 세계 최초로 평가받는 레버리지·인버스 ETF 상품을 실제로 설계하고 미국 거래소에 상장·상용화한 핵심 개발자이자, 관련 특허의 공동 발명자입니다. 

그래서 그는 ETF 업계의 선구자로 불립니다.

 

2. 미국 유학 시작

 

이태용 고문은 한국에서 고려대학교 농업경제학과를 졸업하고 짧은 직장 생활을 거친 뒤, 26세라는 다소 늦은 나이에 단돈 몇천 달러만 들고 미국 유학길에 올랐습니다.

 

우여곡절 끝에 조지워싱턴 대학교에서 MBA를 마친 그는 시카고에 있는 NFA(전미선물협회)에 취직합니다.

NFA는 선물·옵션 등 파생상품 업계를 감독하는 미국의 자율규제기관으로, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 지정한 등록 선물협회입니다.

파생상품 거래를 검사하고 관련 금융회사를 감독하는 역할을 하죠.

 

이곳에서 약 5년 동안 미국 파생상품 시장과 규제 체계를 뼈저리게 공부한 이태용 고문은 1999년 메릴랜드주 베서스다의 신생 자산운용사인 프로펀즈(ProFunds)에 주니어 펀드매니저로 합류하게 됩니다.

 

3. 레버리지 ETF 만들다

당시 프로펀즈는 일반 주식형 펀드가 아니라, 특정 지수 수익률의 2배를 추구하는 레버리지 뮤추얼펀드와 하락 시 수익을 내는 인버스 뮤추얼펀드를 운용하고 있었습니다.

즉, 레버리지라는 투자 개념 자체는 이미 존재했고 기관과 자산가들의 전유물이었습니다.

 

레버리지 ETF가 거래소에서 정상적으로 거래되려면 다음과 같은 구조가 모두 필요했습니다.

• • 스왑(Swap)·선물 등 파생상품을 활용해 목표 배율을 맞추는 방법
  • 매일 장 마감 후 레버리지 비율을 재조정하는 방식
  • 장중에 ETF의 적정가치를 실시간으로 계산하는 시스템
  • 시장가격과 순자산가치의 괴리를 줄이기 위한 차익거래 구조
  • 투자자 보호를 위한 공시와 위험 안내
  • SEC(미국 증권거래위원회)와 거래소의 상품 승인

 

가장 큰 걸림돌은 실시간 자산가치(IIV·Intraday Indicative Value) 산출이었습니다.

• 일반 ETF: 추종하는 주식 바스켓의 가격만 실시간으로 합산하면 되므로 비교적 간단합니다.
• 레버리지/인버스 ETF: 단순 주식이 아니라 스와프·선물 같은 복잡한 파생상품을 섞어서 굴려야 합니다.

 

이태용 고문은 수학적,금융공학적 한계에 부딪히며 레버리지·인버스 ETF의 실시간 가치를 정확히 계산해 내는 공식을 세계 최초로 완성합니다.

그리고 이 독창적인 시스템을 미국 특허청(USPTO)에 직접 출원해 특허를 취득하는 쾌거를 이룹니다.

 

• 특허명: Method and System for Calculating an Intraday Indicative Value of Leveraged Bullish and Bearish Exchange Traded Funds (레버리지 상승형·하락형 ETF의 장중 추정가치를 계산하는 방법과 시스템)
• 공동 발명자: 이태용(Taeyong Lee)과 William E. Seale 박사
• 특허권자: 프로펀드 어드바이저스(ProFund Advisors LLC)

 

 

4. 2006년 세계최초 레버리지 ETF 상장

 

당시 상장된 상품은 12개의 ETF로, 크게 세 가지 유형으로 구성됐습니다. 

지수 하루 수익률의 두 배를 추구하는 레버리지 ETF 

지수 하루 수익률의 마이너스 1배를 추구하는 인버스 ETF 

지수 하루 수익률의 마이너스 2배를 추구하는 레버리지 인버스 ETF

 

이중에 가장 유명한건

QLD (정식 명칭 ProShares Ultra QQQ): 나스닥100지수 하루 수익률의 두 배를 추구

이것입니다.

5. 이후 그의 경력은?

 

 

• 미래에셋자산운용 글로벌 ETF 사장 부임:

2010년 미래에셋자산운용의 영입 제안을 받아 귀국합니다. 이후 약 8년간 근무하며 글로벌 ETF 부문 헤드(사장)까지 올랐고, 미국의 'lobal X, 캐나다의 Horizons ETFs 등 굵직한 해외 운용사 인수를 진두지휘하며 미래에셋을 글로벌 ETF 강자로 키워냈습니다.

 

• 세계 최초의 암호화폐 ETP 상장:

가상자산 시장의 가능성을 일찍이 내다본 그는 스위스 기반 자산운용사 아문(Amun, 현 21Shares)으로 자리를 옮겨, 스위스 증권거래소(SIX)에 세계 최초로 비트코인·이더리움 및 크립토 바스켓 ETP(상장지수상품)를 성공적으로 상장시켰습니다.

 

• 스타트업 멘토와 새로운 도전: 2021년에는 국내 퀀트 핀테크 스타트업 '웨이브릿지(Wavebridge)'에 글로벌전략총괄(고문)로 합류합니다. 그는 이와 동시에 미국에서 액티브 인컴 ETF 전문 운용사 'NEOS(네오스)'를 공동 설립한 것으로 알려지는 등, 환갑을 바라보는 나이에도 월가에서 여전히 활발히 혁신을 이끌고 있습니다.

 

정리하면, 그는 전통 지수형 ETF → 레버리지·인버스 ETF → 크립토 ETP로 이어지는 자산운용 혁신의 굵직한 변곡점마다 이름을 올린 인물입니다.

 

 

리포트 원본(한글로 번역된) 유튜브 채널 게시물에 올려두었습니다.

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